9月整体市场45#无缝钢管供求呈现紧平衡的状态
8 月钢价、 矿价全面上涨, 9 月钢价、 焦炭走势偏强、矿价震荡为主8 月钢价涨幅明显,淡季不淡,叠加环保政策下供给收缩预期强烈,供需面整体维持紧平衡,市况走势上扬。 9 月为传统钢铁需求旺季,需求环比或趋于改善。
供给端,唐山轧材企业煤改气、邯郸地区钢厂限烧结及安委会将于 9 月份在全国 31 省市开展安全生产大检查综合督查,市场供应收缩预期进一步强化。综合而言,市场供求紧平衡格局或进一步显现,预计 9 月钢价走势偏强。
8 月份,进口矿、国产矿市场双双上扬。需求方面,焦炭价格高涨,钢厂更青睐高品位矿石资源。供给方面, 8 月海外铁矿石发货量小幅下降,铁矿石港口库存降至 1.35 亿吨;国内矿山铁精粉开工率环比下降至 42.80%,国产矿供给收缩。
进入 9 月,受益于吨钢毛利高企,在现有产能和排污指标的基础上,钢厂更青睐高品位矿石资源;而焦化企业受限环保限产,供给端紧张。叠加钢厂利润高企、积极补库,预计焦炭走势偏强、矿价震荡为主。
8 月钢铁行业盈利全面上升, 受益供需格局趋好 9 月盈利或仍处高位2017 年 8 月底主要钢材品种盈利状况全面上升,各品种毛利全面上升,具体而言(考虑半个月库存), 2017 年 8 月长材吨钢盈利 841.60 元/吨-盈利 1054.08 元/吨,其他品种吨钢盈利 365.19 元/吨-盈利 630.74 元/吨。
9 月整体市场供求呈现紧平衡的状态,预计 9 月份钢价、 焦炭走势偏强、矿价震荡为主,盈利仍将维持高位。 此外,还需要警惕原材料价格上涨超过钢价使得钢厂盈利边际走弱、净出口减少使得国内供应增加等因素。
风险提示: 宏观经济增速大幅下滑;钢材出口情况不及预期;改革进度低于市场预期;矿石巨头联合减产保价。